Käyttötapaus · ”Olen VC. Haluan haastaa laajentumissuunnitelman.”
Sijoittajille: miten haastaa portfolioyhtiön kansainvälinen suunnitelma ennen kierroksen sulkeutumista
Pääomasijoittajille, bisnesenkeleille ja family officeille, joiden edessä on hyvinvointi- tai ennaltaehkäisevän terveyden yhtiö, joka hakee rahoitusta kansainvälisellä suunnitelmalla. Tapa testata suunnitelma datalla eikä kysymyksillä.
Laajentumisen due diligencen raja
Kansainvälisen suunnitelman due diligence tarkoittaa yleensä kolmea asiaa: markkinan kokolukujen lukemista, parin kohdemaan asiantuntijan soittamista ja vaikeiden kysymysten esittämistä perustajalle. Kaikki hyödyllistä, kaikki epäsuoraa. Mikään niistä ei aseta tuotetta kohdemarkkinan käyttäjien eteen ja katso mitä tapahtuu. Suunnitelma haastetaan mielipiteillä, perustaja vastaa mielipiteillä, ja kierros sulkeutuu sen hyväksi, joka argumentoi parhaiten.
On olemassa suorempi väline: tehdä markkinatesti ennen term sheetiä tai asettaa se ensimmäisen erän ehdoksi. Kahdeksan viikkoa todellista käyttöä kohdemaassa muuttaa lauseen ”uskomme Saksan olevan seuraava” luvuksi, jonka molemmat osapuolet voivat lukea.
Kolme tapaa, joilla sijoittajat käyttävät markkinatestiä
- Ennen term sheetiä. Yhden maan testi suunnitelman ensimmäisellä markkinalla, tilattuna due diligencen aikana. Kustannus on pieni kierroksen kokoon verrattuna; tulos muokkaa arvostusta ja virstanpylväitä.
- Erän ehtona. ”Toinen erä go-lukemalla maassa X.” Se tuo perustajan ja rahaston saman näytön ääreen ja korvaa epämääräisen virstanpylvään päivätyllä.
- Koko portfoliossa. Useampi yhtiö portfoliossa punnitsee samaa aluetta. Sama arviointitaulukko yhtiöiden yli antaa rahastolle vertailevan näkymän, jota yhdelläkään yksittäisellä perustajalla ei ole.
Mitä testi tuottaa sijoittajalle
Saman raportin, jonka perustaja saa, kirjoitettuna niin että yhtiön ulkopuoliset voivat lukea sen: paneelin koostumus (ei koskaan henkilöllisyyksiä), kahdeksan viikon käyttö kotimarkkinan vertailuarvoa vasten, jäsennelty palaute ja perusteltu lukema go / säädä / lopeta. Monen maan vertailussa järjestetty käyttöönottojärjestys. Se on lähteistetty, päivätty ja toistettavissa – enemmän kuin useimmat laajentumiskalvot voivat väittää.
Kuka tilaa, kuka maksaa
Kumpi tahansa voi. Käytännössä yhtiö yleensä tilaa testin ja jakaa raportin, koska perustaja haluaa datan yhtä paljon kuin sijoittaja. Kun sijoittaja tilaa, perustaja on mukana rajauksessa ensimmäisestä päivästä: perustajaa vastaan tehty testi tuottaa puolustuskannalla olevan perustajan ja huonomman testin. Riippumattomuus tulee menetelmästä ja ennalta sovitusta kynnyksestä, ei yhtiön sulkemisesta ulkopuolelle.
Mitä tämä ei ole
Se ei ole markkinatutkimus (se mittaa markkinaa, ei tuotetta), ei käyttäjätutkimuspaneeli (yksi mielipiteiden istunto) eikä kliininen tutkimus (lääketieteellinen turvallisuus ja teho viranomaisvalvonnassa). Se on pysyvyys- ja sopivuustesti todellisten käyttäjien kanssa kohdemaassa, riittävän monen viikon ajan jotta tottumus näkyy. Hyvinvointi- ja ennaltaehkäisevän terveyden tuotteissa juuri tämä näyttö yleensä puuttuu.
Portfolioyhtiö hakee rahoitusta kansainvälisellä suunnitelmalla?
Varaa 30 minuuttia. Kerromme, mitä testi voisi näyttää ennen kierroksen sulkeutumista ja mitä se ei voi.
Kysymyksiä, joita sijoittajat esittävät
Onko testi riippumaton, jos yhtiö rajaa sen?
Go-kynnys kirjoitetaan yhden sivun suunnitelmaan ja allekirjoitetaan ennen testin alkua yhtiön ja halutessasi myös rahaston toimesta. Tulos luetaan tätä kynnystä vasten. Juuri se tekee siitä riippumattoman, ei se kuka allekirjoitti laskun.
Kuinka luottamuksellinen raportti on?
Raportti kuuluu sille, joka sen tilasi, ja se jaetaan asettamillasi ehdoilla. Testaajien henkilöllisyyksiä ei ole siinä koskaan; käyttödata pseudonymisoidaan ensimmäisestä päivästä.
Toimiiko tämä myöhemmän vaiheen yhtiöille?
Kyllä. B- ja C-sarjan yhtiöillä on yleensä maatiimi, ja ne käyttävät vertailumuotoa tai tuote × markkina -matriisia yhden maan go / no-go:n sijaan. Menetelmä on sama; kysymys on tarkempi.